La evaluadora de riesgos Fitch Ratings puso en observación las calificaciones de Grupo Sura.
“Esta acción resulta de los cambios de accionistas en curso de Grupo Sura y los desafíos de gestión de liquidez derivados de la deuda que vence en 2026. En diciembre de 2024, Grupo Sura y Grupo Argos anunciaron un acuerdo de escisión, lo que resultó en el cese de la propiedad cruzada. Esta transacción, junto con otros cambios de propiedad que ya han ocurrido, podría impactar el perfil financiero de Grupo Sura”, se lee en el concepto de Fitch publicado en la Superfinanciera.
Como la resolución del descruce accionario podría tomar seis meses o más, Fitch indicó que resolverá el estado de la calificación al cierre de la transacción y tras la confirmación de los detalles de la estructura de capital. “Fitch evaluará el perfil de crédito de Grupo Sura y los impactos de estos eventos utilizando su Metodología de Calificación de Instituciones Financieras No Bancarias”, se agregó.
Fueron tres los aspectos que tuvo en cuenta la calificadora internacional para poner en observación las notas de Sura. En primer término, se recordó que el año pasado Grupo Sura completó su desinversión de Grupo Nutresa, con el enfoque principal y la fuente de ingresos de la holding concentrados en sus actividades de servicios financieros, que aportan casi 90% de sus ingresos. Se espera que Bancolombia se convierta en su inversión más significativa, con una contribución de ingresos esperada superior a 50% en los próximos años.
También en 2024, Grupo Sura completó la compra de 9,7% de participación de Grupo Bolívar en Sura Asset Management, una subsidiaria de Grupo Sura y además planea completar su desinversión de Grupo Argos para 2026, enfatizando aún más su enfoque en servicios financieros.
En segundo término, el conglomerado tendría desafíos en liquidez: “Grupo Sura se enfrenta a un vencimiento significativo de deuda en 2026. A principios de 2025, el grupo realizó una oferta de compra por hasta US$200 millones, lo que aliviará cierta presión de liquidez para 2026. Sin embargo, los desafíos persisten ya que el grupo podría necesitar emitir deuda para refinanciar los vencimientos próximos. La gestión de liquidez del grupo ha sido adecuada, y aunque pueden surgir desafíos del mercado, Fitch cree que la compañía podrá gestionar adecuadamente su perfil de liquidez”.
El tercer aspecto analizado es el de las fuentes estables de ingresos, según el reporte la fuente principal de ingresos de Grupo Sura son los dividendos de sus inversiones, principalmente Bancolombia, Sura Asset Management y Suramericana.
“Estas empresas tienen modelos de negocio sólidos y un rendimiento estable, que se espera que continúen, lo que proporcionaría a Grupo Sura un flujo de caja estable para respaldar su gestión de liquidez. Fitch anticipa que la contribución de ingresos de Bancolombia aumente en los próximos cuatro años a un aproximado de entre 55% y 60%, desde 40% actual”, agregó la nota de Fitch.
