Son días oscuros para Ecopetrol. Parece que la petrolera no deja de enfrentar problemas. Como si la pérdida del negocio en el Proyecto Oslo y un reciente fallo que frenó exploración en Uchuva 2 no fueran suficientes, ahora recibió la mala noticia de que un prestigioso banco de Estados Unidos bajó el precio objetivo de sus acciones, haciendo que ayer cayeran 6% en Nueva York, y acumularan una contracción de 26,59% en el año (perdiendo $28,8 billones).
Se trata del conocido JP Morgan, que opera en Colombia. El banco emitió un informe sobre la decisión. Explicó que redujo la calificación de las acciones de la petrolera colombiana y confirmó una degradación en el precio objetivo.
En el pronunciamiento se argumentó que “Ecopetrol está atravesando un período turbulento, caracterizado por márgenes de refinación presionados, crecimiento de producción limitado, conflictos de principal-agente e inestabilidad geopolítica”.
La entidad financiera anotó que “hay una atenuación de los ataques guerrilleros a los activos de la empresa petrolera, asimismo añadió que los precios del petróleo son más altos de los esperados”.
En el documento se menciona que la empresa podría enfrentar márgenes presionados en el “downstream”, debido a dificultades para aumentar los precios del combustible. Ese punto se refiere a que el Gobierno no pudo subir los precios del Acpm ante las protestas de los camioneros.
Incluso, al parecer se recuerda la no consolidación del negocio en el proyecto Oslo. El documento menciona un potencial conflicto de agencias, resaltado por la decisión de Ecopetrol de no participar en los activos de la compañía CrownRock.
JP Morgan señaló que a raíz de esas valoraciones calificó a Ecopetrol de Neutral a Infraponderar. El portal Investing.com, especializado en el mercado de valores, sostuvo que el banco hizo una reducción cercana al 29% en las acciones de Ecopetrol. Esto, al bajar el precio objetivo desde los 12 dólares a los 8,50 dólares.
Según analistas, el precio objetivo es una estimación del valor futuro que se espera que alcance una acción o activo financiero en el mercado. Esta proyección es realizada por analistas financieros y se basa en un análisis detallado de diversos factores, como la situación financiera de la empresa y las condiciones del mercado. La idea es brindarle un panorama a los inversores para que cuenten con una noción sobre si comprar, mantener o vender dichas acciones.
El golpe
Según el analista económico, Julio César Iglesias, JP Morgan hizo lo que se conoce en el mundo bursátil como un “downgrade”, lo que en su concepto no es otra cosa que recomendar a los inversionistas disminuir sus posiciones en la acción de Ecopetrol.
Para el experto toda la situación se resume en que el Gobierno Nacional y el presidente de Ecopetrol, Ricardo Roa, estan haciendo una precaria administración de la empresa. “Esto podría salirnos muy caro a los colombianos”, manifestó el analista.
Añadió que el documento de JP Morgan menciona que hay “un conflicto de agente”. Señaló que se trata de un término económico para referirse, entre otras, a una situación en la que un administrador de una empresa actúa en contra de los intereses de los dueños de la compañía.
Iglesias sentenció: “Eso es lo que muchos hemos dicho desde hace meses. El Gobierno no está operando como un agente fiduciario responsable a cargo de la compañía más grande del país”.
Tormenta en la acciones
La decisión del banco estadounidense provocó un desplome de la acción de la petrolera nacional. El miércoles 25 de septiembre se desplomó en la Bolsa de Nueva York: a las 3:25 de la tarde ya registraba una caída de 6,12% y tenía un precio de 8,75 dólares. En la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) la caída fue de casi 3,61% y conservó un precio cercano a los $1.840.
Hay que recordar que a principios de marzo de este año, el banco Morgan Stanley también rebajó la calificación de Ecopetrol de la misma forma y ajustando el precio objetivo al mismo rango.
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