Los últimos dos años han sido redondos en los negocios para Cementos Argos. A las buenas cifras de la operación y el mayor apetito del mercado por sus acciones se suma ahora la posible venta de su participación en la empresa estadounidense Summit Materials, que se enfoca en el negocio de producción de agregados y cemento.
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Cemargos cerró el año pasado un acuerdo que le permitió combinar sus activos con esa compañía y quedar con una participación del 31%. Al respecto, en sus más recientes estados financieros (del tercer trimestre de 2024) informó que esperaba sinergías por US$40 millones para este año fruto del acuerdo, y US$130 para los primeros cinco años de la integración.
Pero ahora, Summit firmó un acuerdo para ser adquirida por la firma de materiales de construcción Quikrete Holdings, que implicará otro negocio redondo para Cemargos, al ser el mayor accionista.
La movida ya tiene el visto bueno de las juntas directivas de Summit y Quikrete, y además Cementos Argos firmó un acuerdo por el cual se compromete a votar todas sus acciones comunes de Summit a favor de la transacción.
El negocio apunta a cerrarse en el primer semestre de 2025 –sujeto a aprobación de accionistas y autoridades–, pero ya se divisa como una de las movidas empresariales del año, por tanto Cementos Argos recibiría US$2.875 millones. Al cambio actual, serían unos $12,70 billones, una cifra incluso más grande que la plata que busca recoger el Gobierno de Colombia con la reciente reforma tributaria que presentó ante el Congreso ($12 billones).
Expectativa por futuro de Cementos Argos en Estados Unidos
“La oferta de adquisición realizada por Quikrete es de US$52,5 por acción, lo que representa un valor total de empresa de US$11.500 millones. Esto significa que la venta de las cerca de 55 millones de acciones que Cementos Argos posee en Summit genera un valor en efectivo cercano a los US$2.875 millones. Ese monto constituye la materialización de un valor por acción de Cementos Argos de alrededor de $10.000”, explicó la filial del Grupo Argos.
El mercado reaccionó de inmediato y dio su espaldarazo a la movida. “Para entender esta transacción hay que devolvernos hasta 2023, cuando Cemargos anuncia que, por medio de otra transacción incorpora el 31% de las acciones de Summit Materials, cuando el precio de la acción de Summit estaba aproximadamente a US$39. Ahora se conoce que Cemargos vende esa participación por US$52 por acción, en primera instancia es una noticia positiva porque implica que en estos meses de incorporación de Summit gana poco más de 30% en esos títulos”, analizó Steffanía Mosquera, VP de Equity Research en Credicorp Capital.
“Entendemos que este es un buen punto de salida para Cemargos en sus activos en Estados Unidos, la pregunta que nos queda en Credicorp es qué sigue, debido a que Cemargos debería recibir US$2.800 millones por esta participación. La compañía menciona que va a utilizar estos fondos para continuar con su incursión en el mercado estadounidense. Queda por verse cuáles serían las formas en las que planea invertir para continuar en ese mercado y a qué precios serían esas inversiones”, añadió Mosquera.
En efecto, la firma de origen antioqueño reportó que una vez ejecutada la operación, su junta directiva definirá el uso de los recursos recibidos, “considerando el despliegue total o parcial de los mismos en los Estados Unidos de América e incluida la industria de materiales de construcción, donde la organización ha demostrado su capacidad para identificar, desarrollar y materializar oportunidades de valor en ese país”.
Queda por verse cómo invertirá estos recursos y, de paso, alguno que otro analista considera que es un buen negocio en el sentido de ganar caja, pero de cierta manera se renuncia a valor futuro.
Hacia las 12:45, al mediodía de este lunes, la acción de Cementos Argos era la de mejor desempeño en la Bolsa de Valores de Colombia, con un crecimiento de 2,73% hasta los $9.400.
